Financiamento de energia solar no mundo

A energia solar, juntamente com a eólica, é uma das fontes de energia renováveis ​​mais maduras e promissoras disponíveis. E porque os painéis solares fotovoltaicos (PV) funcionam bem em pequenas aplicações off-grid e também em projetos de médio e grande porte, a energia solar é essencial para os esforços de descarbonização dos países em desenvolvimento, muitos dos quais têm acesso a amplos recursos solares.

Mas como em qualquer fonte de energia verde, o acesso financiamento para novos projetos é essencial para disseminar a cultura de energia solar, como foi reconhecido em um relatório publicado em janeiro pela associação comercial Solar Power da Europa.

"Sempre haverá algumas famílias e empresas com dinheiro suficiente para o financiamento de projetos próprios de energia solar fotovoltaica", observou o relatório. "Mas opções de financiamento mais acessíveis devem garantir o número máximo de consumidores de energia e segmentos de aplicação, desde que modelos e projetos de negócios suficientemente atraentes sejam apresentados".

Finanças públicas e esforços internacionais

As finanças públicas são frequentemente citadas como o estimuladores essenciais para projetos vitais mas de alto risco para ajudar a combater as alterações climáticas, criando uma atmosfera que permite que o setor privado invista com segurança.

"Os recursos públicos podem preencher lacunas de viabilidade e cobrir riscos que os meios privados são incapazes ou não querem suportar, enquanto o setor privado pode trazer os fluxos financeiros e a inovação necessários para sustentar o progresso", escreveu Rachel Stern, consultora do Banco Mundial.

Neste sentido, as linhas de financiamento público verde estão se consolidando, com as finanças públicas climáticas fluindo para os países em desenvolvimento passando de uma média de US $ 41 bilhões em 2013-2014 para US $ 67 bilhões em 2020 - um aumento de 60%.

"De acordo com a análise, suposições modestas sobre o aumento dos índices de alavancagem levariam à projeção de níveis de finanças globais em 2020 acima de US $ 100 bilhões", diz o documento da Convenção das Nações Unidas sobre a Mudança do Clima Roteiro para US$ 100 bilhões. "Estamos confiantes de que vamos cumprir a meta de US$ 100 bilhões de uma variedade de fontes."

Grande parte desse aumento está sendo impulsionada pelo aumento do fluxo de financiamento no nível nacional para os países em desenvolvimento, bem como dos bancos multilaterais de desenvolvimento e fundos climáticos especializados. O Banco Mundial, por exemplo, anunciou em maio de 2016 que estaria alocando um empréstimo de US$ 625 milhões ao State Bank da Índia, juntamente com US$ 125 milhões em co-financiamento de concessões e uma doação de US$ 5 milhões do Fundo de Investimento do Clima para subsidiar amplas instalações de telhados solares em todo o país.

Enquanto isso, as principais colaborações internacionais também estão concentradas na liberação de mais capital para o setor solar e outros setores renováveis. A Aliança Solar Internacional liderada pela Índia, que visa reunir uma série de nações ricas em radiação solar para promover a energia fotovoltaica, está buscando mobilizar investimentos de US$ 1 milhão até 2030 por meio de políticas inovadoras, projetos, programas e medidas de capacitação, com o reconhecimento de que  "o custo reduzido do financiamento permitiria a realização de programas de energia solar mais ambiciosos."

Financiamento combinado e co-investimento: projetos de risco para energia solar com investidores privados

Um método potente e relativamente recente de colaboração internacional é através de co-investimentos e modelos de financiamento mistos, que essencialmente misturam financiamento público e privado para projetos climáticos. As finanças públicas assumem a maior parte do risco e o investimento privado preenche as lacunas e sustenta o desenvolvimento.

China lidera o caminho

Naturalmente, seria impossível não mencionar a China quando o assunto é financiamento verde, já que é a força dominante na tecnologia de energia renovável - cinco dos seis maiores fabricantes mundiais de módulos solares agora estão no país - e líder mundial em investimentos em energia renovável . O investimento público do governo chinês em tecnologias renováveis ​​estimulou o crescimento maciço em sua indústria doméstica, com o solar em um papel de liderança.

Os enormes investimentos do país - que gastou US$ 102 bilhões em energia renovável nacional em 2015, mais do dobro do que os Estados Unidos - estimularam um cenário de investimento privado ativo na energia solar. As instalações solares domésticas chinesas duplicaram para 50 GW nos dois anos até o final de 2015, e a Bloomberg New Energy Finance estimou que esse número voltará a dobrar, com 109 GW instalados até o final de 2018. O governo afirmou que quer Investir um total de pelo menos US$ 360 bilhões em fontes de energia renováveis ​​até o final de 2020.

O Investimento em Energia Minsheng, a divisão de energia limpa da maior corporação de investimento privado da China, está atualmente construindo um projeto solar de 2 GW no noroeste do país que, quando concluído, terá uma capacidade de geração que quase coincide com a capacidade solar instalada para todo o Canadá no final de 2015. "Atualmente, nossos custos de financiamento podem estar no mesmo nível de empresas estatais", disse o vice-presidente executivo da Minsheng.

Dado que a China possui pouco menos de um quinto da população mundial, os investimentos podem ter um enorme impacto nos esforços globais para combater as alterações climáticas apenas concentrando-se no seu mercado interno. No entanto, o país também tem acelerado rapidamente seus investimentos estrangeiros em energias renováveis. O Instituto de Economia de Energia e Análise Financeira rastreou 13 investimentos chineses no exterior em energias renováveis ​​de mais de US$ 1 bilhão em 2016, um aumento de 60% em relação ao ano anterior.

O aumento dos títulos verdes

Os green bonds, ou “títulos verdes”, são muito parecidos com títulos de dívida comuns, com a diferença essencial de que só podem ser usados para financiar investimentos sustentáveis ou outros projetos benéficos para o clima. Os títulos são um mecanismo crescente que ajuda a estimular o investimento em energia solar e outras energias renováveis.

Os títulos verdes foram emitidos pela primeira vez em 2007 por bancos multilaterais de investimento, como o Banco Europeu de Investimento e o Banco Mundial, mas aumentaram rapidamente sua presença, com as emissões crescendo de US$ 2,6 bilhões em 2012 para US$ 41,8 bilhões em 2015.

As obrigações ecológicas permitem que os emissores de energia renovável tenham acesso a um conjunto mais diversificado de investidores institucionais do que são tradicionalmente capazes, liberando capital de baixo custo para projetos de infraestrutura. Os investidores, também se beneficiam, já que tem mais transparência sobre onde seu dinheiro será investido, além de ter um impacto positivo sobre os seus objetivos de responsabilidade social.

Em 2016, a Agência Marroquina de Energia Solar (Masen) emitiu o primeiro título verde de Marrocos, no valor de US$ 118 milhões, para ajudar a financiar três projetos solares com capacidade total de 170 MW como parte do massivo complexo solar em Noor-Ouarzazate.

Talvez o melhor sinal do crescimento do mercado de títulos verdes seja o lançamento, em setembro, da Green Exchange (LGX) da Bolsa de Valores do Luxemburgo, a primeira plataforma de ações apoiada pela bolsa exclusivamente para os emissores de títulos verdes e outros instrumentos financeiros auxiliares. "Pensamos que é a hora certa", disse Robert Scharfe, CEO da Bolsa de Valores do Luxemburgo, à Forbes. "A nova emissão de títulos verdes decolou desde 2015. O mercado está crescendo rápido, mas está crescendo rápido o suficiente. Uma bolsa de valores dedicada à economia verde aumentará a divulgação e nos tornará mais interessante para os investidores, pois oferecemos  mais visibilidade em infraestrutura."

A capacidade financeira disponível para energia solar e outras energias renováveis deve crescer mais rapidamente. Atualmente há uma série de modelos de financiamento, desde o financiamento público ao privado, que estão amadurecendo gradualmente. Com um novo governo dos Estados Unidos apontando para o ceticismo das alterações climáticas e países desenvolvidos como o Reino Unido e a Austrália diminuindo o investimento em energia limpa, o novo líder global das finanças verdes cujo exemplo outros países devem esperar seguir é a China.